对消费金融合规的管控力度

—大陆监管态度日趋严厉、政策日益完善。随着2017年12月《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》的发布，大陆消费金融市场监管日趋严厉。并围绕消费金融市场的消费者权益保护、业务信用风险管理、金融科技滥用风险的防范以及行业信息共享等关键领域，出台了一系列制度。

—香港监管环境完备、严格。香港作为较成熟的经济市场以及全球金融中心之一，金融市场监管制度完备、风格稳健、措施严格。即使是针对新批设的虚拟银行，也将采取比普通银行更严格的网络安全和数据管理的监管。

—台湾地区监管环境严格、保守。2005年“双卡危机”之后，台湾地区监管机构逐步完善了消费金融监管政策，形成了严格、保守的监管环境，并延续至今。包括禁止无牌机构或经营不佳的金融机构参与贷款、严格审核发卡要求、严控授信额度、规范广告和营销活动等。

对互联网消费金融的支持力度

—大陆监管对合规的互联网消费金融业务的支持态度积极。合规的互联网消费金融服务具有高效、便捷和普惠性的优势。因此，进入金融强监管以来，随着互联网消费金融业务的合规性逐步提高，监管机构的支持态度也有所提升。例如，大陆监管机构于2020年1月下发了《商业银行互联网贷款管理暂行办法》征求意见稿（简称《办法》），相比于2018年11月下发的《商业银行互联网贷款管理办法（征求意见稿）》的严苛，该《办法》将促进消费金融各参与方融合发展，尤其是互联网消费金融业务的发展。

—香港监管环境完备、严格。香港作为较成熟的经济市场以及全球金融中心之一，金融市场监管制度完备、风格稳健、措施严格。即使是针对新批设的虚拟银行，也将采取比普通银行更严格的网络安全和数据管理的监管。

—台湾地区监管环境严格、保守。2005年“双卡危机”之后，台湾地区监管机构逐步完善了消费金融监管政策，形成了严格、保守的监管环境，并延续至今。包括禁止无牌机构或经营不佳的金融机构参与贷款、严格审核发卡要求、严控授信额度、规范广告和营销活动等。

对互联网消费金融的支持力度

—大陆监管对合规的互联网消费金融业务的支持态度积极。合规的互联网消费金融服务具有高效、便捷和普惠性的优势。因此，进入金融强监管以来，随着互联网消费金融业务的合规性逐步提高，监管机构的支持态度也有所提升。例如，大陆监管机构于2020年1月下发了《商业银行互联网贷款管理暂行办法》征求意见稿（简称《办法》），相比于2018年11月下发的《商业银行互联网贷款管理办法（征求意见稿）》的严苛，该《办法》将促进消费金融各参与方融合发展，尤其是互联网消费金融业务的发展。

—香港监管开始鼓励发展互联网消费金融。香港金管局在2018年5月发布指引，鼓励银行采用金融科技（如大数据和行为模式分析等）评估个人贷款信用，并在2019年发放了8家虚拟银行牌照，这将极大的促进香港互联网消费金融业务的发展。

—台湾地区监管对互联网消费金融的态度从保守转为积极。台湾地区监管机构于近年开始鼓励电商贷款、线上场景分期等互联网消费金融的发展。而在其发放的三家虚拟银行牌照中，有两家大股东分别是拥有电子商务场景的乐天和掌握大数据资源的电信运营商中华电信，这也表明台湾地区监管部门希望通过发展虚拟银行发展互联网消费金融业务的积极态度。

监管环境对市场的影响

在监管环境影响下，大陆消费金融市场将从之前的粗放爆发式增长转为规范、健康、稳健的可持续发展，融合发展的消费金融生态体系也将逐步形成。随着虚拟银行的进场，香港和台湾地区的互联网金融业务将得到较快发展，但由于监管的严苛以及市场竞争者/参与者的相对不足，消费金融产品的创新和升级将是一条漫长的道路。

科技创新驱动行业进步，大陆领先，港台追赶

未来在雄厚的技术积累、相对宽松的监管环境和巨大的消费金融市场等因素推动下，大陆消费金融领域相关技术仍最具发展潜力，而香港、台湾地区的技术成长空间大、但也限制重重。

大陆金融科技基础雄厚、监管开放、需求广阔，发展前景良好

在监管环境宽松、企业科技创新能力强、市场需求旺盛等多重因素推动下，大陆已成为世界最大和最成熟的金融科技市场，在资本投入、技术水平、企业发展和用户规模方面均处于世界领先地位。其中，以蚂蚁金服为代表的金融科技巨头，通过多年的积累和在BASIC¹⁹领域的布局已成为全球金融科技领域的领军者，成为推动中国乃至全球金融科技发展的重要力量。

而在雄厚的技术积累、相对宽松的监管环境和巨大的消费金融市场等因素推动下，大陆消费金融领域技术也最具发展潜力，将保持快速发展的态势。

机遇：

—监管环境完备且开放：日趋完备且相对宽松的监管环境将支撑大陆金融科技的长期、健康发展。

—技术基础雄厚且有龙头企业带动：蚂蚁金服、腾讯等已成长为世界领先的金融科技公司，在云计算、人工智能、区块链、物联网等金融科技核心领域积累了深厚的实力。

—市场需求旺盛：消费金融市场未来五年年均13%增速（如图1所示），将成为支撑相应技术发展的核心动力。

挑战：

—监管环境趋严：在金融强监管环境下，合规已成为金融机构生存的基础，在宽松环境下粗放发展起来的金融科技公司，需要适应日趋严厉的金融监管环境。